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国际人工智能大会就要召开 概念股提前热身

时间:2013-08-04 21:30来源:编辑 作者:高速音码 点击:
第二十三届国际“人工智能”联合大会将于8月3日至9日在北京召开,这是国际人工智能科学界水平最高规模最大最具影响力的国际大会,也是计算机领域最重要的学术会

  第二十三届国际人工智能联合大会将于8月3日至9日在北京召开,这是国际人工智能科学界水准最高、规模最大、最具影响力的国际大会,也是运算机领域最重要的学术会议之一。

  分析人士指出,人工智能概念股近期在、、,中兴通信,等不同,持续保持“猛烈举荐”评级。

  风险提示

  1. 宏观经济的强烈波动。

  2. 公司众多新产品的事迹奉献周期。

  中兴撰写日期:2013年07月25日

  行业迎来拐点,LTE带动景气宇提升。行业的政策拐点、投资拐点、毛利率拐点已至:政策上,国务院会议强力推进信息根底建造;投资上,搬动4G投资规模巨大、电信投资超预期,下半年随LTE建造开展投资将加快;另外行业竞争趋缓,如PON、PTN等产品毛利率明显提升。我们以为通信行业增长判断性强,预计事迹将在Q3或者Q4迎来拐点,且LTE建造将使行业景气宇延续至明后两年。

  毛利率明显提升,人员精简和内控改善带来开销联络降低。据我们测算,Q2毛利率同比提升3个百分点,竞争趋缓、国外低毛利率订单减少以及智能机占比提升是毛利率提高的原因。下半年LTE带动收入环比起色,毛利率还会进一步提升。2季度销售和研发开销仍维持双位数降幅,3季度有望延续这一趋向,三项开销全年减少12-15亿属大约率事件。

  公司揭晓股权激励草案提振市场信心。行权条件为14-16年ROE不低于6%、8%、10%,净利率同比增速不低于20%,且各年扣非净利润不得为负。我们以为股权激励象征保底事迹,目标在于对管理层实施切实有效的激励,对市场信心具备提振意义,并且受LTE景气宇提升和内控改善,公司将来实际经营情况将高于激励目的。

  公司股价有猛烈的补涨需求。停牌时期,国务院“稳增长”政策起爆板块行情,全部通信板块上涨8%,LTE产业链企业涨幅更大,涨30%、涨27%,打字,而中兴通讯作为LTE龙头股有很猛烈的补涨需求。

  保持猛烈举荐-A,上调目的价至17.0-20.4元。行业拐点期,公司经营持续向好,且棱镜门事件发酵有利公司国内中心网络装备份额提升,内控改善有助力提升国外市场竞争力。预计公司13-15年EPS区分为0.68/0.84/1.04元,保持猛烈举荐-A。给予13年25-30倍PE,上调目的价至17.0-20.4元。

  风险提示:国内LTE进度低于预期、国外市场盈利性不佳、汇兑损益。

  科大讯飞:致我们终将迎来的人机交互模式

  起源:联讯证券撰写日期:2013年07月18日

  一、公司大概—横跨2B和2C的泛语音产业领军者。

  公司业务横跨B2B行业市场和B2C搬动互联网应用产业;在行业应用领域,已搭建了与电信运营商、厂商、整车厂和消费电子企业等的广泛协作,在中文语音技艺市场中占有率已超越70%。而在搬动互联网领域,其平台级语音产品讯飞语点在安卓平台下载量已凑近千万;截至2012年底,讯飞语音输入法等自有应用的用户数目已超越4000万。公司双管齐下,利用其在语音辨别技艺、合成技艺和自然语言技艺等领域的雄厚技艺积淀,始末广泛的协作和创新,将技艺应用于多行业、多场景下,冲破业务限制,正生长为泛语音产业的上司者。

  二、荣升中搬动关键“入口”,战略联姻迅速提升2C业务估值。

  在中搬动成为公司战略投资者后,双边又迅速签订了《灵犀业务协作协议》,此举意味着科大讯飞的搬动互联业务已探索出了可联络的“变现”模式。公司可始末“灵犀”活跃用户的增长、对搬动自有业务的创收和后向业务的引流三种方式完成收入。中搬动对公司撑腰力度之大、反应之迅速均超出市场预期,究其原因我们以为这与中国搬动在搬动互联网领域布局“先发后至”的惨痛教训有关。而本次中搬动已将“灵犀”语音帮手视为其搬动互联平台战略的中心“入口”。我们以为,与中搬动的深度协作将从装机用户数目的大幅增长和每活跃用户价格的提升两个维度显着提升科大讯飞B2C业务的市场估值。

  三、产业要素趋于成熟,语音辨别技艺将获广泛应用。

  国内智能语音产业近年首尾保持在25% 左右的增长水准,我们以为无论是在国内依旧放眼全球,智能语音产业的各项要素都在逐步成熟:政策上,国家不仅对重点语音软件企业给予税款优惠,工信部还与安徽省政府签署了《关于共同推进安徽省语音产业发展协作备忘录》将智能语音产业化作为将来三年推进的重点。经济要素:一方面苹果和谷歌等IT巨头均投入重金,着力发展其智能语音业务;另一方面,居民可支配收入的增加也将推动产业构造进一步升级。社会要素:智能终端的高速遍及正在引领新的消费适应,这也给智能语音技艺提供了应用的根底;同时,随着众人生活节奏的加速,便捷与高效的人机互动方式成为上班族的首选。技艺要素:随着无线网络和云运算等根底设施的完善、中心技艺稳定性的提升(语音辨别率曾经达到90%)和较成熟的应用产品的问世,智能语音技艺的商品化进程正在加快。权威机构Gartner在2011年揭晓的《新兴技艺成熟度曲线》汇报中预计,语音辨别技艺有望在2至5年内得得广泛应用,而其技艺本身曾经步入了成熟期。

  四、公司经营前景—搬动互联业务和语音教学业务将推动事迹高于行业增速。

  纵观各分项收入,公司的信息工程和运维服务主要在省内展开,省内政策撑腰给予了其较快的发展,但由于市场空间已近天花板,该项业务的收入增长将趋于常态;而教育教学业务收入主要来自安徽工程大学机电学院,并非主营业务,并不能显着支撑当前估值水准。所以,思索到公司新近与中搬动签署的《灵犀产品分成协议》和始末收购启明科技进一步强化在考核业务领域的渠道和一体化解决能耐,我们以为:搬动互联业务和语音评测与教学业务将在将来得得急速生长,成为提升事迹的中心驱动力。依据我们的测算:2013-2015年“灵犀”产品有望创收:1.06亿元、2.46亿元和 4.70亿元,公司搬动互联网业务将完成腾跃式发展。

  五、开启人机交互新模式,撬动千亿级市场前景。

  公司借助在智能语音领域所据有的中心技艺及应用实践,广泛拓展下游行业应用领域的客户资源,始末战略协作、联合研发和深度定制等方式,不停整合产业链各方的有益,先后切入车联网、智能家居、电子玩具等向阳领域并有望分享穿着式电子的创新盛宴。尽管当前各个细分市场合处的发展阶段不尽相同,以穿着式电子为例,行业发展尚处于萌发阶段,但将来随着产业要素的成熟,语音应用作为新一代的人机交互模式将被镶嵌到更多产品中,使其具有充足的爆发空间。我们粗略估算,到2015年公司智能语音技艺有望撬动下游应用领域近七千亿的产业规模,智能语音应用产业化前景非常诱人。

  六、搬动互联业务价格上修支撑当前股价走势,将来仍需警惕“灵犀”遭遇滑铁卢,暂不评级。

(责任编辑:admin)
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DerrickBarrow 查看详细资料 发送留言 加为好友 用户等级:注册会员 注册时间:2013-01-06 23:01 最后登录:2018-03-13 17:03
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